Valor Extrinseco Explicado de forma Fácil

No se porqué me da la sensación de que algunos traders, cada vez que menciono la palabra Valor Extrínseco me empiezan a odiar!

Es que soy de repetir este término...me doy cuenta y saben qué? Lo hago adrede.

Porqué me gusta repetir "Valor Extrínseco"? Simple, porque es el ABC de este negocio, del negocio de vendedores de Premium.

No importa la estrategia que uses, si sos vendedor de opciones y no entiendes el concepto y la importancia del Valor Extrínseco, permitame indicarte que en algo estás fallando! ** Qué es el Valor Extrínseco?**

Es lo que PAGA de más el COMPRADOR para tener el derecho de algo y lo que COBRA de más el VENDEDOR por tener la obligación de ese algo. Recuerden... Valor del Contrato = Valor Intrínseco (lo que vale hoy, precio del activo menos strike) + Valor Extrinseco (extra, algo más).

De que depende el Valor Extrinseco

Volatilidad (Incertidumbre) y tiempo (también tasas de interés pero lo dejamos por un momento de lado).

Ahora bien, cual es el mundo ideal del VENDEDOR?

Que el COMPRADOR no haga uso del derecho y nosotros los VENDEDORES nos quedemos con el valor Extrínseco.

Un dato para Observar...

Al momento de la expiración de los contratos, NO hay tiempo, NO hay Incertidumbre por lo tanto cuanto es el valor del Extrínseco? CERO.

Y si somos VENDEDORES, recibimos un crédito. Para cerrar la operación, lo haremos con un débito. Cuando ganamos? Cuando el débito sea menor que el crédito recibido.

Entonces si el valor de la acción se mantiene, el contrato se depreciará por el paso del tiempo o por la baja de la volatilidad.

IMPORTANTE

Cuando conviene vender contratos? Cuando la volatilidad está alta o mejor dicho cuando pensamos que la volatilidad bajará.

Rol del Valor Estrínseco en las distintas estrategias*

Covered Call:

Compramos 100 acciones Vendemos 1 Call Ganancia Máxima: Valor Extrínseco + Posible Valorización de las acciones (en caso de OTM)

Verticales de Crédito: Vendemos un Contrato más Caro(1) Compramos un Contrato más Barato(2) Ganancia Máxima: Diferencia de Valor Extrinseco contrato (1) y contrato (2).

Iron Condor: Son dos Verticales. Ganancia Máxima: Suma de 2 Verticales.

Resumiendo...

Entienden porque soy Repetitivo con el VALOR EXTRINSECO?

Ale Calello www.bitacorale.com